ЦБ планирует сделать Кодекс ответственного инвестирования обязательным для продавцов ПИФов

Банк России рассматривает возможность перевода Кодекса ответственного инвестирования из разряда рекомендаций в обязательный стандарт для управляющих компаний, реализующих паевые инвестиционные фонды. Внедрение новых требований сделает Кодекс одним из ключевых условий для листинга и продажи паев ПИФов на бирже. Сообщение об этом пришло из Национальной ассоциации участников фондового рынка.

Сейчас Кодекс носит рекомендательный характер. Его перевод в разряд обязательных документов обяжет УК отказаться от пассивного владения бумагами и перейти к активной защите прав владельцев паев. В частности, управляющие компании должны будут:

• участвовать в голосованиях на собраниях акционеров по стратегическим вопросам;

• следить за деятельностью эмитентов;

• запрашивать у эмитентов недостающую информацию для точной оценки рисков;

За нарушение стандартов или их несоблюдение регулятор сможет применять к управляющим организациям административные санкции, вплоть до денежных штрафов или снятия паев с биржевых торгов.

Инициатива ЦБ обусловлена быстрым вливанием розничного капитала в рынок ПИФов. По данным за первое полугодие 2026 года, совокупный объем средств в ПИФах увеличился на 3 трлн рублей (+14,6%), достигнув 24 трлн рублей. Из этой суммы 13 трлн рублей приходится на средства физических лиц. За последние пять лет этот сегмент вырос почти в восемь раз.

В НАУФОР заявили, что поддерживают принципы ответственного инвестирования, но выступают против штрафов и рыночных ограничений — такие санкции могут усложнить выпуск паев и негативно повлиять на их стоимость. Ассоциация проводит консультации с ЦБ и предлагает заменить жесткие санкции мягким регулированием — например, обязательным раскрытием информации о соблюдении кодекса.