СПБ Биржа планирует запустить торги производными на заблокированные иностранные акции

СПБ Биржа прорабатывает возможность запуска поставочных производных финансовых инструментов на заблокированные в российских депозитариях иностранные акции. Об этом заявил гендиректор площадки Евгений Сердюков, отметив, что этот механизм выбран вместо прямых внебиржевых торгов самими бумагами.

Причиной такого шага стал опыт Мосбиржи, запустившей внебиржевые сделки с заблокированными акциями в апреле 2025 года. «Бумаги торгуются с большим дисконтом, ликвидность крайне низкая, а сам сегмент нишевый», — пояснил Сердюков.

На Мосбирже объем торгов десятью наиболее популярными иностранными акциями (включая Microsoft, Google, Netflix, Apple) за июль 2026 года составил около 150 млн рублей при дневном обороте площадки более 58,2 млрд рублей. Разрыв между ценой на российском внебиржевом рынке и зарубежных площадках приводит к тому, что держатели не готовы продавать активы со скидкой, а покупатели сталкиваются с высокими налоговыми обязательствами при покупке по заниженной цене. Запуск ПФИ должен частично убрать эту проблему. 

Однако ПФИ не решают проблему санкционных рисков: при поставке будут использоваться заблокированные бумаги внутри российской депозитарной системы, а инвестор не сможет получать дивиденды и продать бумагу за пределами РФ. Кроме того, при исполнении контракта и получении бумаги инвестор все равно столкнется с налогом на разницу между зарубежной котировкой и ценой приобретения. Инструмент скорее подойдет профессиональным трейдерам, закладывающим сценарий будущей разблокировки, а не частным инвесторам.

Для работы с динамикой зарубежных котировок СПБ Биржа уже использует беспоставочные однодневные фьючерсы на акции двух десятков компаний США, запущенные этой весной. В июне и июле объем торгов этими контрактами составлял по 55 млрд рублей ежемесячно.