Мосбиржа запустила пилотный сервис оценки паевых фондов по системе звезд

Московская биржа тестирует новый инструмент для инвесторов — независимый рейтинг паевых инвестиционных фондов «Фин Маяк». Сервис работает по принципу, схожему с американской системой Morningstar: каждому ПИФу присваивается от одной до пяти звезд в зависимости от соотношения риска и доходности. О запуске проекта на конференции НАУФОР «Рынок коллективных инвестиций — 2026» рассказал старший управляющий директор биржи по продажам и развитию бизнеса Борис Блохин.

Идея создания независимой системы оценки возникла из-за того, что рынок ПИФов стал слишком сложным для рядового инвестора: только фондов облигаций на бирже насчитывается свыше 130. Такое обилие выбора дезориентирует новичков и заставляет инвестиционных консультантов тратить много времени, объясняя клиентам преимущества конкретного инструмента.

В основе «Фин Маяка» лежит научная разработка РАНХиГС, которая адаптирует принципы Morningstar под специфику российского рынка коллективных инвестиций. Формирование рейтинга от Мосбиржи проходит в три этапа: сначала фонды распределяются по классам активов, затем — по рейтинговым группам с учетом инвестиционного стиля (отдельно для акций и облигаций), и на финальном этапе происходит ранжирование внутри каждой группы по показателю доходности, скорректированной на риск. Источниками данных служат сайты Банка России, управляющих компаний и самой Московской биржи. Стоимость пая при расчетах учитывается уже за вычетом комиссий управляющей компании, что дает инвестору более честное представление о реальной доходности. Принцип сравнения строится на однородности: фонды сопоставляются только внутри своей группы — золотой ПИФ не конкурирует с фондом ОФЗ, а консервативный смешанный фонд не сравнивается с агрессивным фондом акций.

На данном этапе биржа тестирует и сервис, и саму методологию оценки. Следующий шаг — сбор обратной связи от профессиональных участников рынка и инвесторов, после чего технологию планируют запустить в полноценном режиме.