Аналитические статьи

Условия для инвестиций в 1-м полугодии 2018 года

Имиджевые успехи России на международной политической арене, в частности в ситуации с сирийским конфликтом, сопровождаются сохранением серьезных рисков в экономике внутри страны. Введение санкций, торможение совместных проектов экономического сотрудничества, низкие цены на традиционные экспортные сырьевые товары продолжают оказывать сдерживающий эффект на развитие экономики.

В начале наступающего года не исключается введение очередных санкций со стороны США. Главной опасностью является реализация более серьезных мер по ограничению доступа к финансированию в иностранной валюте для банков и промышленных корпораций с государственным участием.

На февраль запланировано проведение зимней олимпиады в Южной Корее, однако, сборная России не получила допуск к участию. В то же время, учитывая  нагнетание обстановки с «северным соседом», безопасность данного мероприятия остается под вопросом.

В марте центральным событием станут выборы Президента России. Действующий глава государства Владимир Путин принял решение участвовать в предстоящих выборах. Оппонентов из числа допущенных к выборам, способных составить серьезную конкуренцию на выборах у Путина нет, поэтому итоги голосования достаточно предсказуемы. Вместе с тем, главные риски связаны с неопределенностью вектора будущей политики финансово-экономического блока нового правительства –в настоящее время наибольшие шансы на принятие имеют программа Центра стратегических разработок (ЦСР) от Алексея Кудрина и программа бизнес-омбудсмена, главы Столыпинского клуба, Бориса Титова. Однако их во многом противоположные тезисы лишь усиливают неопределенность. Чем быстрее политическим руководством страны будет сделан выбор в пользу той или иной парадигмы развития, тем более точные сигналы будут даны инвесторам для придания импульса российскому фондовому рынку.

Учитывая все вышеперечисленное, можно ожидать повышенную волатильность на финансовых рынках в 1-м квартале наступающего года. В этой связи на фондовом рынке России могут оказаться востребованными скорее долгосрочные инвестиции в расчете на улучшение инвестиционного климата в обозримом будущем.  При этом хеджирование рисков выдвигается на первый план. Поэтому особую актуальность вновь обретают диверсификация валют, покупка драгоценных металлов на обезличенные металлические счета и инвестиции в акции ведущих иностранных компаний.

"График сравнительной динамики индексов BOVESPA (синяя линия) и MICEX (красная линия), таймфрейм недельный"

График сравнительной динамики индексов BOVESPA (синяя линия) и MICEX (красная линия), таймфрейм недельный

В то же время сохранение напряженности может предоставить возможности для приобретений по приемлемым ценам акций некоторых российских компаний в расчете на получение дивидендов. Кроме того, в случае нивелирования рисков первого квартала для инвесторов основным драйвером выступит подготовка и проведение в период с середины июня до середины июля чемпионата мира по футболу. Если рассмотреть, как отреагировали финансовые рынки на предыдущий чемпионат мира в Бразилии (ЧМ2014), то можно отметить, что основной бразильский индекс BOVESPA в январе-феврале 2014 года снизился почти на 10%, однако затем, в период с марта по август 2014 года включительно, вырос на 37%.

Кузьмин Алексей

Главный аналитик АО "НФК-Сбережения"  

 

Другие новости

Запал положительных ожиданий может сохраниться до конца июля

Медленно, но верно корабль российской экономики движется в направлении развития. И хотя пока множество препятствий существенно тормозят движение, прогресс виден.

Благоприятные ожидания июля

На российском фондовом рынке с точки зрения монетарных рисков ожидается месяц определенности.

О локальных рисках и радужных перспективах

Локально фондовый рынок России продолжит испытывать давление комплекса негативных факторов.

Ожидается повышенная волатильность

Одним из важнейших событий прошедшей недели стала прямая линия с президентом России.

Инвесторам нужен крепкий рубль

За 5 месяцев с начала года индекс МосБиржи вырос на 8,8%, в то же время индекс РТС практически не изменился (0,86%), что обусловлено ослаблением российской валюты.

В сухом остатке

Центральным событием прошедшей недели стало проведение международного экономического форума в Санкт-Петербурге (ПМЭФ-2018).

На низком старте

На прошедшей неделе были подведены некоторые итоги ряда важных процессов. В частности 15 мая состоялось открытие Президентом Владимиром Путиным автомобильного сообщения по Крымскому мосту, а 18 мая был одобрен новый состав Правительства.

Акцент на корпоративные события

В целом положительные ожидания от событий прошлой недели реализовались. С начала мая индекс МосБиржи вырос на 1,66%, а индекс РТС прибавил 3,47%. Опережающая динамика по индексу РТС обусловлена восстановлением рубля по отношению к ключевым валютам.

Ветер перемен

Очередная торговая неделя вновь станет сокращенной в связи с праздничным днем 9 мая. Тем не менее, события предстоящей недели будут иметь очень важное значение и могут стать определяющими на длительную перспективу.

У страха глаза велики

Среднесрочный взгляд на динамику отечественного фондового рынка остается положительным.