Аналитические статьи

Правило простого и эффективного инвестирования

Почти тридцать лет на российском рынке действовало правило простого и эффективного инвестирования.

Оно выглядело так: покупаешь стодолларовую бумажку и кладешь ее в сейф, затем, когда появляются свободные средства, опять покупаешь стодолларовую бумажку и кладешь ее сверху. И так до тех пор, пока не прогремит очередной кризис, и купленная валюта не взлетит в цене.

Однако если верить биржевым законам, любая зависимость рано или поздно нарушается и привычные правила заработка приходится адаптировать с учетом новых обстоятельств. Очевидно, что на горизонте следующих тридцати лет инвестиции в доллар уже не будут столь эффективными. Финансовая система, основанная на резервной валюте в виде доллара США, постепенно утрачивает свои позиции. С одной стороны, мы видим усиление роли других валют и стремление уйти от посредничества доллара, а с другой, - накапливается все больше обстоятельств, подрывающих доверие к американской валюте. Примечательно, что этот процесс проходит на фоне колоссального роста национального долга США. Штаты пытаются продолжать действовать с позиции силы, а также придерживаются санкционной политики в отношении тех стран, которые не поддерживают действующий режим, однако такие подходы становятся слишком дороги в применении, а, в конечном счете, способны произвести обратный эффект.

В текущем году состоялось серьезное ослабление подавляющего большинства валют стран с развивающимися экономиками. Казалось бы, в очередной раз резервная валюта вышла победителем. Однако, учитывая новые обстоятельства, не пришло ли время воспользоваться этим укреплением доллара для того, чтобы, наконец, начать продавать накопленные за многие годы валютные сбережения? И чем обусловлен рост глобального спроса на валюту, который привел к его укреплению? Вполне возможно, что потребность в долларах в первую очередь связана с обслуживанием непомерного госдолга. Так, Россия ранее входила в состав 30-ти крупнейших держателей американского долга, однако к маю текущего года почти полностью распродала эти активы. Примеру России последовала и Турция. Очевидно, что для выполнения обязательств по долговым бумагам требуется значительное количество долларов, что способствует возникновению повышенного спроса на указанную валюту. Однако, если примеру России последуют другие держатели американского долга, то справиться с ситуацией может позволить лишь печатный станок.

Кто знает, вполне вероятно, что Россия, которая начала отстаивать интересы на Ближнем Востоке, и которая на текущий момент принимает основной удар санкций Запада,  сможет своевременно отстроиться от действующей модели, а значит, в меньшей степени пострадает от грядущих изменений. Учитывая это, может сложиться так, что появится новое простое и эффективное правило инвестирования, в котором станет выгодно приобретать билеты Банка России.

Грааль в акциях АВТОВАЗа

Техническая картина на месячном графике пары USDRUB_TOM пока не исключает возможности формирования правого плеча в разворотной фигуре «Голова и плечи». Если эта модель сформируется, то в дальнейшем увеличивается вероятность развития нисходящей тенденции. Нечто весьма похожее уже наблюдалось в период с 2010 по 2012 годы на недельном графике обыкновенных акций ПАО «АВТОВАЗ». Не исключено, что историческая динамика акции второго эшелона может стать   ключом к разгадке будущей динамики валютной пары (см. график).

 

Месячный график пары USDRUB_TOM (вверху), недельный график обыкновенных акций ПАО «АВТОВАЗ» (внизу)

Кузьмин Алексей,

Главный аналитик АО «НФК-Сбережения»

Другие новости

О том, как рубль с рынком хотели на юг, а нефть с «Магнитом» - на север

Первая половина февраля на фондовом рынке России прошла под знаком коррекции к бурному росту января.

Кто окажется в числе бенефициаров грядущих изменений?!

По итогам последнего заседания Банка России изменений в монетарной политике не последовало.

В каких направлениях движется рублевая ликвидность?

С начала февраля Банк России запустил отложенные покупки валюты для Минфина в рамках бюджетного правила.

Фокус на компании, ориентированные на внутренний рынок

Январь на фондовом рынке России завершился на мажорной ноте.

Замечательные тренды января на фоне русской зимы

Половина торговых дней января позади, основные игроки успели вернуться на рынок и проявить себя.

Что ждать от динамики рубля в наступившем году?!

После праздничных выходных страна вновь пытается раскрутить маховик экономики.

В поисках надежного убежища на рынке

Последняя торговая неделя в уходящем году является 6-тидневной, поскольку предусмотрена субботняя торговая сессия.

Бесперспективность перспективы в глазах регулятора

Динамика на российском финансовом рынке по итогам половины декабря оказалась весьма сдержанной (могло быть куда хуже).

О некоторых нюансах, которые определят перспективу на финансовом рынке

Старт торгов на Московской бирже в начале декабря оказался позитивным. Рынок произвел эмоциональную положительную переоценку, отыгрывая итоги саммита «большой двадцатки».

Следует ли ожидать разрядки обстановки на Московской бирже?

В минувшие выходные со стороны Украины была организована попытка очередной провокации.