Аналитические статьи

Несколько причин для начала коррекции

В рамках предстоящей недели основные российские фондовые индексы вновь рискуют оказаться под давлением. Риски развития коррекции на отечественном рынке обусловлены несколькими причинами.

Так, индекс МосБиржи с технической точки зрения на недельном таймфрейме продолжает находиться в области горизонтального сопротивления 2250-2300 пунктов, неудачная попытка преодоления этой области в двадцатых числах прошлого месяца лишь усиливает значение данного уровня. По итогам прошедшей недели индекс МосБиржи снизился всего на 0,6%, поэтому потенциал для продолжения снижения сохраняется.

Примечательно, что уже вторую пятницу подряд на Московской бирже наблюдаются распродажи во всех секторах. Это свидетельствует о возрастании рисков и нежелании участников оставлять спекулятивные длинные позиции на выходные. Повышают градус напряженности и вербальные интервенции касательно условий расширения санкций со стороны запада.

Отдельно стоит отметить реакцию на весьма позитивные новости от рейтингового агентства Moody’s. Повышение рейтинга России до инвестиционного и соответствующее повышение рейтингов многих российских компаний было воспринято достаточно спокойно. Скорее всего, сработало пресловутое правило покупки на ожиданиях и продажи на фактах.

Еще одним признаком в пользу ожидаемого снижения можно отметить изменения в динамике акций Сбербанка. Данные акции уже долгое время являются локомотивом российского фондового рынка и, как правило, демонстрируют динамику «лучше рынка», в том числе благодаря тактике инвесторов по переходу из более слабых акций других компаний в акции Сбербанка в моменты коррекций. Однако неспособность закрепиться выше отметки в 270 рублей и последовавшее снижение в акциях банка в последние два дня до отметки 257,3 рубля усиливает сомнения касательно сохранения восходящей динамики.

Индекс МосБиржи (красная линия) и золото в долларах (желтая линия), сравнительная динамика

Индекс МосБиржи (красная линия) и золото в долларах (желтая линия), сравнительная динамика

Индекс РТС за прошлую неделю показал более уверенное снижение (-1,1%), поскольку российская валюта за указанный период ослабла как по отношению к доллару США, так и к евро. Такая динамика рубля может стать первым тревожным звонком для иностранных инвесторов. К тому же и на западных площадках в последние дни отмечены медвежьи настроения, сохранение которых может послужить триггером для исхода с развивающихся рынков.

В конце предстоящей недели ожидается решение Банка России касательно возможностей продолжения смягчения монетарной политики. Снижение ключевой ставки еще на 25 б.п. до 7,5% послужит фактором поддержки. Однако в случае возрастания неопределенности на мировых рынках и после снижения ставки на предыдущем заседании мегарегулятор может занять выжидательную позицию.

Учитывая все вышеперечисленное, целесообразно вспомнить об активах категории save haven. Увеличение доли инвестиций на рынке драгоценных металлов и в первую очередь покупка на бирже золота может оказаться весьма востребованной в ближайшей перспективе.

Кузьмин Алексей

Главный аналитик АО "НФК-Сбережения"

Другие новости

Замечательные тренды января на фоне русской зимы

Половина торговых дней января позади, основные игроки успели вернуться на рынок и проявить себя.

Что ждать от динамики рубля в наступившем году?!

После праздничных выходных страна вновь пытается раскрутить маховик экономики.

В поисках надежного убежища на рынке

Последняя торговая неделя в уходящем году является 6-тидневной, поскольку предусмотрена субботняя торговая сессия.

Бесперспективность перспективы в глазах регулятора

Динамика на российском финансовом рынке по итогам половины декабря оказалась весьма сдержанной (могло быть куда хуже).

О некоторых нюансах, которые определят перспективу на финансовом рынке

Старт торгов на Московской бирже в начале декабря оказался позитивным. Рынок произвел эмоциональную положительную переоценку, отыгрывая итоги саммита «большой двадцатки».

Следует ли ожидать разрядки обстановки на Московской бирже?

В минувшие выходные со стороны Украины была организована попытка очередной провокации.

Несколько поводов для слома негативного настроя инвесторов

Начало текущей недели на финансовых рынках проходит в условиях преобладания продаж.

В поисках путей снижения напряженности финансового рынка

Состоявшийся в минувшие выходные визит президента Владимира Путина во Францию на встречу лидеров, посвященную торжествам окончания 1-й мировой войны, заставляет обратить на себя внимание.

Снижение неопределенности откроет перспективы аутсайдерам

При оценке динамики фондового рынка в долларовом эквиваленте стоит отметить, что за 10 месяцев роста не случилось.

Внешние риски способствуют «охлаждению» на финансовых рынках

По итогам пятничного заседания Банк России оставил ключевую ставку неизменной.