Аналитические статьи

Несколько причин для начала коррекции

В рамках предстоящей недели основные российские фондовые индексы вновь рискуют оказаться под давлением. Риски развития коррекции на отечественном рынке обусловлены несколькими причинами.

Так, индекс МосБиржи с технической точки зрения на недельном таймфрейме продолжает находиться в области горизонтального сопротивления 2250-2300 пунктов, неудачная попытка преодоления этой области в двадцатых числах прошлого месяца лишь усиливает значение данного уровня. По итогам прошедшей недели индекс МосБиржи снизился всего на 0,6%, поэтому потенциал для продолжения снижения сохраняется.

Примечательно, что уже вторую пятницу подряд на Московской бирже наблюдаются распродажи во всех секторах. Это свидетельствует о возрастании рисков и нежелании участников оставлять спекулятивные длинные позиции на выходные. Повышают градус напряженности и вербальные интервенции касательно условий расширения санкций со стороны запада.

Отдельно стоит отметить реакцию на весьма позитивные новости от рейтингового агентства Moody’s. Повышение рейтинга России до инвестиционного и соответствующее повышение рейтингов многих российских компаний было воспринято достаточно спокойно. Скорее всего, сработало пресловутое правило покупки на ожиданиях и продажи на фактах.

Еще одним признаком в пользу ожидаемого снижения можно отметить изменения в динамике акций Сбербанка. Данные акции уже долгое время являются локомотивом российского фондового рынка и, как правило, демонстрируют динамику «лучше рынка», в том числе благодаря тактике инвесторов по переходу из более слабых акций других компаний в акции Сбербанка в моменты коррекций. Однако неспособность закрепиться выше отметки в 270 рублей и последовавшее снижение в акциях банка в последние два дня до отметки 257,3 рубля усиливает сомнения касательно сохранения восходящей динамики.

Индекс МосБиржи (красная линия) и золото в долларах (желтая линия), сравнительная динамика

Индекс МосБиржи (красная линия) и золото в долларах (желтая линия), сравнительная динамика

Индекс РТС за прошлую неделю показал более уверенное снижение (-1,1%), поскольку российская валюта за указанный период ослабла как по отношению к доллару США, так и к евро. Такая динамика рубля может стать первым тревожным звонком для иностранных инвесторов. К тому же и на западных площадках в последние дни отмечены медвежьи настроения, сохранение которых может послужить триггером для исхода с развивающихся рынков.

В конце предстоящей недели ожидается решение Банка России касательно возможностей продолжения смягчения монетарной политики. Снижение ключевой ставки еще на 25 б.п. до 7,5% послужит фактором поддержки. Однако в случае возрастания неопределенности на мировых рынках и после снижения ставки на предыдущем заседании мегарегулятор может занять выжидательную позицию.

Учитывая все вышеперечисленное, целесообразно вспомнить об активах категории save haven. Увеличение доли инвестиций на рынке драгоценных металлов и в первую очередь покупка на бирже золота может оказаться весьма востребованной в ближайшей перспективе.

Кузьмин Алексей

Главный аналитик АО "НФК-Сбережения"

Другие новости

На низком старте

На прошедшей неделе были подведены некоторые итоги ряда важных процессов. В частности 15 мая состоялось открытие Президентом Владимиром Путиным автомобильного сообщения по Крымскому мосту, а 18 мая был одобрен новый состав Правительства.

Акцент на корпоративные события

В целом положительные ожидания от событий прошлой недели реализовались. С начала мая индекс МосБиржи вырос на 1,66%, а индекс РТС прибавил 3,47%. Опережающая динамика по индексу РТС обусловлена восстановлением рубля по отношению к ключевым валютам.

Ветер перемен

Очередная торговая неделя вновь станет сокращенной в связи с праздничным днем 9 мая. Тем не менее, события предстоящей недели будут иметь очень важное значение и могут стать определяющими на длительную перспективу.

У страха глаза велики

Среднесрочный взгляд на динамику отечественного фондового рынка остается положительным.

Магия «Магнита»

Инвестиционная идея на рынке акций Московской биржи. Покупка обыкновенных акций ПАО "Магнит".

В сказке будет happy end

Давление на Россию, казалось бы, усиливается по всем фронтам. Ракетные удары по территории Сирии со стороны западной коалиции (Великобритании, США и Франции), на первый взгляд, направлены на нивелирование достижений по наведению порядка на Ближнем Востоке.

Привкус risk-off

Коррекция на российском фондовом рынке, обусловленная целым рядом негативных факторов, до недавнего времени носила локальный характер.

В ожидании декаплинга

Российский фондовый рынок продолжает жить в условиях отыгрывания ожиданий положительных изменений, связанных с продолжением смягчения денежно-кредитной политики.

Вечная ценность

Идея покупки золота в секции драгоценных металлов Московской биржи

Долго запрягают…?

Под занавес прошедшей недели Банк России снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 7,25%, однако это событие оказалось ожидаемым. В то же время, пресс-конференция главы ЦБ РФ Э. Набиуллиной, определила весьма важные ориентиры на будущее и, по всей видимости, способна серьезно повлиять на отечественный финансовый рынок не только на предстоящей неделе, но и в рамках 2-го квартала.