Аналитические статьи

Магия «Магнита»

Инвестиционная идея на рынке акций Московской биржи. Покупка обыкновенных акций ПАО "Магнит".

Диапазон для покупок акций 4500-4700 руб. Спекулятивные цели роста 6500 -6700 руб. Потенциал восстановления свыше 40%. Горизонт инвестирования – 1 год. Доля в портфеле – до 5%.

Технические цели снижения  были выполнены. Поддержкой выступают горизонтальный уровень 4500 руб., рядом проходит уровень 61,8% по Фибоначчи.

Свидетельством завершения снижения служит отсутствие реакции на негативные внешние события прошедшей недели. В то время как локомотив российского рынка – Сбербанк на фоне эскалации сирийского конфликта и объявления очередных санкций потерял свыше 15% капитализации, акции Магнита сохранили устойчивость.

Чистая прибыль по итогам 2017 года оказалась минимальной за последние 5 лет, в то же время число магазинов продолжает расти. В этой связи улучшение конъюнктуры благоприятно отразится на показателях прибыли уже в ближайшем будущем. У компании приемлемая долговая нагрузка. Соотношение чистые активы/чистый долг составляет 2,4. При этом мультипликатор P/E является лучшим среди конкурентов: 13,4 против 15,3 у X5  Retail Group и 21,4 у «Ленты». Таким образом, «Магнит» является наименее переоцененным среди конкурентов.

График динамики цен на обыкновенные акции ПАО «Магнит», недельный таймфрейм.

График динамики цен на обыкновенные акции ПАО «Магнит», недельный таймфрейм.

Драйверами восстановления послужат:

  1. Ожидания Банка России некоторого роста инфляции во втором полугодии, что будет способствовать увеличению маржи;
  2. Ожидания восстановления спроса в связи с началом роста экономики;
  3. Чемпионат  мира по футболу в июне-июле этого года обеспечит дополнительный спрос в период проведения мероприятия;
  4. Ожидания улучшения финансовых показателей отчетности на фоне низкой базы;
  5. Активная позиция новых собственников и политика обратного выкупа акций, обеспечивающая поддержку котировкам;
  6. Спекулятивное устранение перепроданности;
  7. Развитие новых направлений, в частности собственных производств и одноименной аптечной сети;
  8. Лобби нового стратегического акционера – ВТБ;
  9. Возобновление дивидендных выплат на фоне улучшения показателей.

В числе факторов неопределенности стоит отметить риски снижения эффективности управления, обусловленные появлением акционера с государственным участием.

Кузьмин Алексей

Главный аналитик АО "НФК-Сбережения"

Другие новости

Восстановление национальной валюты способствует росту интереса к более рисковым рублевым активам

Одним из важных событий текущей недели ожидает стать решение Банка России по ключевой ставке.

О влиянии предстоящих заседаний монетарных властей

Ближайшее решение монетарных властей ожидается в конце этой недели (07 марта).

Спокойствие в условиях новостной турбулентности

Февраль подходит к концу, поэтому самое время сосредоточиться на ключевых ожиданиях на фондовом рынке России, связанных с наступлением весны.

О том, как рубль с рынком хотели на юг, а нефть с «Магнитом» - на север

Первая половина февраля на фондовом рынке России прошла под знаком коррекции к бурному росту января.

Кто окажется в числе бенефициаров грядущих изменений?!

По итогам последнего заседания Банка России изменений в монетарной политике не последовало.

В каких направлениях движется рублевая ликвидность?

С начала февраля Банк России запустил отложенные покупки валюты для Минфина в рамках бюджетного правила.

Фокус на компании, ориентированные на внутренний рынок

Январь на фондовом рынке России завершился на мажорной ноте.

Замечательные тренды января на фоне русской зимы

Половина торговых дней января позади, основные игроки успели вернуться на рынок и проявить себя.

Что ждать от динамики рубля в наступившем году?!

После праздничных выходных страна вновь пытается раскрутить маховик экономики.

В поисках надежного убежища на рынке

Последняя торговая неделя в уходящем году является 6-тидневной, поскольку предусмотрена субботняя торговая сессия.