Аналитические статьи

Магия «Магнита»

Инвестиционная идея на рынке акций Московской биржи. Покупка обыкновенных акций ПАО "Магнит".

Диапазон для покупок акций 4500-4700 руб. Спекулятивные цели роста 6500 -6700 руб. Потенциал восстановления свыше 40%. Горизонт инвестирования – 1 год. Доля в портфеле – до 5%.

Технические цели снижения  были выполнены. Поддержкой выступают горизонтальный уровень 4500 руб., рядом проходит уровень 61,8% по Фибоначчи.

Свидетельством завершения снижения служит отсутствие реакции на негативные внешние события прошедшей недели. В то время как локомотив российского рынка – Сбербанк на фоне эскалации сирийского конфликта и объявления очередных санкций потерял свыше 15% капитализации, акции Магнита сохранили устойчивость.

Чистая прибыль по итогам 2017 года оказалась минимальной за последние 5 лет, в то же время число магазинов продолжает расти. В этой связи улучшение конъюнктуры благоприятно отразится на показателях прибыли уже в ближайшем будущем. У компании приемлемая долговая нагрузка. Соотношение чистые активы/чистый долг составляет 2,4. При этом мультипликатор P/E является лучшим среди конкурентов: 13,4 против 15,3 у X5  Retail Group и 21,4 у «Ленты». Таким образом, «Магнит» является наименее переоцененным среди конкурентов.

График динамики цен на обыкновенные акции ПАО «Магнит», недельный таймфрейм.

График динамики цен на обыкновенные акции ПАО «Магнит», недельный таймфрейм.

Драйверами восстановления послужат:

  1. Ожидания Банка России некоторого роста инфляции во втором полугодии, что будет способствовать увеличению маржи;
  2. Ожидания восстановления спроса в связи с началом роста экономики;
  3. Чемпионат  мира по футболу в июне-июле этого года обеспечит дополнительный спрос в период проведения мероприятия;
  4. Ожидания улучшения финансовых показателей отчетности на фоне низкой базы;
  5. Активная позиция новых собственников и политика обратного выкупа акций, обеспечивающая поддержку котировкам;
  6. Спекулятивное устранение перепроданности;
  7. Развитие новых направлений, в частности собственных производств и одноименной аптечной сети;
  8. Лобби нового стратегического акционера – ВТБ;
  9. Возобновление дивидендных выплат на фоне улучшения показателей.

В числе факторов неопределенности стоит отметить риски снижения эффективности управления, обусловленные появлением акционера с государственным участием.

Кузьмин Алексей

Главный аналитик АО "НФК-Сбережения"

Другие новости

В сказке будет happy end

Давление на Россию, казалось бы, усиливается по всем фронтам. Ракетные удары по территории Сирии со стороны западной коалиции (Великобритании, США и Франции), на первый взгляд, направлены на нивелирование достижений по наведению порядка на Ближнем Востоке.

Привкус risk-off

Коррекция на российском фондовом рынке, обусловленная целым рядом негативных факторов, до недавнего времени носила локальный характер.

В ожидании декаплинга

Российский фондовый рынок продолжает жить в условиях отыгрывания ожиданий положительных изменений, связанных с продолжением смягчения денежно-кредитной политики.

Вечная ценность

Идея покупки золота в секции драгоценных металлов Московской биржи

Долго запрягают…?

Под занавес прошедшей недели Банк России снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 7,25%, однако это событие оказалось ожидаемым. В то же время, пресс-конференция главы ЦБ РФ Э. Набиуллиной, определила весьма важные ориентиры на будущее и, по всей видимости, способна серьезно повлиять на отечественный финансовый рынок не только на предстоящей неделе, но и в рамках 2-го квартала.

Есть ли повод для коррекции?

Торговая неделя после выборов станет решающей с точки зрения определения преобладающей динамики на российском фондовом рынке в ближайший месяц.

Несколько факторов в поддержку застройщиков

Опасения по поводу начала коррекции на рынках несколько снизились благодаря положительной динамике фондовых индексов Московской биржи по итогам прошедшей недели. Реакция Запада на демонстрацию Владимиром Путиным достижений ВПК России оказалась весьма сдержанной.

Рост напряженности

Техническая картина по ключевым фондовым индексам настораживает. После обновления максимумов вместо удержания экстремальных значений наблюдается возврат под уровни сопротивления как по индексу МосБиржи, так и по индексу РТС – это явный признак слабости.

О перспективах в акциях «Магнита»

Максимум по цене акций был достигнут в начале августа 2015 года и составил 12944 руб. На текущий момент цена опустилась до уровня вблизи отметки в 5000 руб.

Под знаком усиления государства

Прошедшая неделя завершилась под знаком роста основных фондовых индексов на Московской бирже. Важной новостью стало повышение рейтинга России до инвестиционного уровня со стороны агентства S&P.