Банк Бразилии снизил вчера ставку на 25 б.п. до 6.50%.
Это исторический минимум.
Инфляция в Бразилии составляла в феврале 2.86% в годовом выражении.
Инфляционный таргет: 4.5% +/-2%.
Рост ВВП в Бразилии в 4-м квартале составлял 2.1% г/г, а по итогам 2017 года оценивался на уровне 1%. Прогноз на этот год предполагает ускорение роста экономики до 2.5% с выходом на 3% к 2020 году.
Напомню, что в России ставка сейчас на 100 б.п. выше, чем в Бразилии – 7.50%, при инфляционном таргете 4% и текущей инфляции 2.2%. Рост ВВП в 1-м квартале находится в пределах 1.5-2%, в феврале был ближе к нижней границе этого диапазона. Годовой прогноз также находится в пределах 1.5-2%, среднесрочные прогнозы по РФ не предполагают роста ВВП выше 2%.
Эти формальные сравнения показывают, что при чуть более высокой динамике экономического роста и сопоставимой инфляции Бразилия проводит существенно более мягкую кредитно-денежную политику в сравнении с РФ.