Инвестиционная идея - Т-Технологии: экосистемный лонг

Драйверы

Среднесрочная тенденция на российском рынке сменилась на восходящую. Сейчас рынок немного откатился и взял паузу. Появляется возможность открыть длинные позиции или нарастить уже имеющиеся. Рекомендуем обратить внимание на акции Т-Технологии.

Фундаментальный взгляд

• Т-банк имеет сильные позиции в розничном кредитовании, занимая второе место по числу розничных клиентов в стране. Клиентская база активно увеличивается, кроме того интеграция с Росбанком открыла новые возможности в части корпоративного кредитования.

• При этом более половины выручки холдинга приходится на бизнесы, которые не связаны кредитованием. Диверсификация выступает дополнительным защитным фактором и повышает устойчивость.

• Отчет по МСФО за III кв. показал, что рентабельность компании после интеграции с Росбанком не пострадала и остается на высоком уровне в 37,8%. Менеджмент повысил прогноз прибыли до 40%+ на 2024 г.

• Также в 2024 г. компания возобновила дивидендные выплаты после четырехлетнего перерыва. Ожидаем, постепенного увеличения дивидендов. Прогноз на 12 месяцев — 157 руб. (дивдоходность 5,2%)

• Взгляд аналитиков БКС «Позитивный», цель на год — 4500 руб. (+46,1%)

Бумаги торгуются на 64% ниже своего исторического максимума, за счет чего обладают одним из самых высоких потенциалов к восстановлению, среди бумаг, входящих в состав индекса МосБиржи.

Более года акции двигались в рамках нисходящего канала. В декабре среднесрочная динамика сменилась на восходящую. За время декабрьского отскока акции Т-Технологии почти в два раза обогнали индекс по приросту.

Спрос на бумаги со стороны покупателей весьма значителен, о чем говорят стабильно высокие торговые обороты. Зачастую бумага занимает первую строчку по этому показателю, обгоняя даже Сбер.

На старшем таймфрейме видна устойчивая восходящая тенденция, начало которой заложила свеча «Бычьего поглощения», образованная на недельном графике в декабре.

В последнее время произошел небольшой откат после первой волны роста, что дает возможность открыть длинную позицию для тех, кто не успел сделать этого ранее.

Среднесрочная цель — преодоление максимумов 2024 г. и выход к уровням максимумов 2023 г., то есть в район 3800 руб.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ