Инвестиционная идея - Санкт-Петербург: в чем сила, банк?

Драйверы

Дивидендный сезон подходит к концу, отсечки по многим бумагам уже прошли, пора делать ставки на тех, кто может в ближайшее время закрыть дивидендный гэп и подняться еще выше. Предлагаем обратить внимание на обыкновенные акции Банка Санкт-Петербург.

Драйверы роста

• Прочные позиции в регионе. Банк хорошо представлен на северо-западе страны.
• Позитивные финансовые результаты. Согласно отчетности РСБУ за 5 месяцев БСПб отразил рост чистой прибыли, а также чистого процентного и комиссионного дохода. Улучшение финансовых показателей напрямую влияет на дивидендные выплаты банка.

Результаты по МСФО за I квартал также оказались позитивными. Чистая прибыль за I квартал 2025 г. составила 15,5 млрд рублей (+19% год к году), что является рекордным показателем для банка за этот период. Банк также подтвердил прогноз на 2025 г. от 22 ноября 2024 г.: рост кредитного портфеля на 7–9%, стоимость риска порядка 100 базисных пунктов, ROE свыше 20%.

Дивиденды за 2025 год могут быть выше. Это связано с изменением дивидендной политики банка. Теперь кредитная организация будет направлять на выплаты от 20% до 50% чистой прибыли по МСФО. Решение будет приниматься с учетом достаточности капитала. По стратегии банка уровень достаточности основного капитала не должен быть ниже 12% (по РСБУ).

Риски

Основные риски для Банка Санкт-Петербург связаны с макроэкономикой. Замедление темпов роста экономики и ужесточение денежно-кредитной политики повлекут за собой дополнительные расходы при этом приток средств сократится, а количество операций уменьшится.

Техническая картина и торговый план

На длительном таймфрейме (неделя) акции компании находятся в восходящем тренде.

В начале мая в акция образовался дивидендный гэп в размере 7%, который может быть закрыт в ближайшие 3-4 месяца.

Открываем длинную позицию с целью 250 рублей. Потенциал роста предполагается на уровне 19% на горизонте 9 месяцев.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ