Инвестиционная идея - Промомед: две зеленые таблетки

Драйверы

Акции «Промомед» с 27 декабря подорожали на 35,5%, превысив установленный нами целевой ориентир 425 руб. за одну акцию. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги и повышаем целевую цену до 492 руб. за акцию.

В соответствии с управленческой отчетностью, по итогам 2024 года выручка «Промомед» увеличилась на 33% по сравнению с 2023 годом и составила 21,2 млрд руб. благодаря опережающему росту продаж препаратов эндокринологического (+80%) и онкологического (+41%) сегментов. В частности, меньше чем за месяц после начала продаж препарата «Велгия» было реализовано более 300 тыс. упаковок на общую сумму около 1 млрд руб. По оценкам компании, рентабельность по ЕВITDА превысила установленный компанией целевой уровень в 35%, озвученный перед IPO.

В 2024 году компания провела 75 медицинских исследовании, получила регистрационные удостоверения для 38 лекарственных препаратов, включая экспортные рынки. Компания зарегистрировала 20 новых патентов и подала еще 46 российских и международных заявок на изобретения. Количество собственных товарных знаков увеличилось на 164 шт. по сравнению с 2023 годом и составило 550 шт.

Завод «Биохимик» успешно прошел аудит Минздрава Ирака. Это позволяет «Промомед» начать подготовку к регистрации и дальнейшему обращению в Ираке широкого перечня препаратов.

В январе «Промомед» приступил к продаже препарата новейшего класса инкретинов «Тирзетта» для лечения ожирения и сахарного диабета II типа, что дает компании основания закладывать оптимистичные прогнозы на результаты I квартала. В январе выручка компании выросла на 28% в годовом выражении.

В 2025 году ожидается начало продаж 8 инновационных препаратов для лечения эндокринологических, онкологических, противовирусных, неврологических, орфанных заболеваний, а также безрецептурных анальгетиков и ряда ветеринарных препаратов. В период с 2025 по 2030 годы «Промомед» планирует вывести в рынок 31 ключевой продукт.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ