Инвестиционная идея - Мечел: деньги превратились в уголь

Текущая доходность
-1.59 %
Можно заработать
до 26.25 %
Горизонт 1 год
Мечел: деньги превратились в уголь
Аналитик данных

Синара Инвестбанк

Точность попадания
12.54 %
Прибильных идей
36.96 %

Текущая цена

Online 114.33 ₽
27.4%

Целевая цена

31.01.2026 83 ₽

Драйверы

С 20 декабря 2024 г. котировки выросли на ~45%, в два раза обогнав индекс МосБиржи (+22%)
Падение цен на коксующийся уголь на экспортном и внутреннем рынке
Слабый спрос на сталь
Долговая нагрузка эмитента может продолжить увеличиваться
Invest-Idei AI

Мечел — понижаем рейтинг до «Продавать» после ралли

С 20 декабря 2024 г., последнего пересмотра целевой цены по бумагам Мечела, котировки его обыкновенных и привилегированных акций выросли на ~45%, в два раза обогнав индекс МосБиржи (+22%) и существенно превысив наш целевой уровень в 85 руб/акцию. 

Этому способствовали декабрьское решение ЦБ РФ не менять ключевую ставку и ожидания мирных переговоров по конфликту на Украине. 

В результате роста образовался относительно большой, в 26–27%, потенциал снижения до целевой цены, на основании чего рейтинг по обеим бумагам понижается с «Держать» до «Продавать». 

Фундаментальные показатели Мечела продолжают ухудшаться на фоне падения цен на коксующийся уголь на экспортном и внутреннем рынке, а также слабого спроса на сталь. 

Пока слишком рано говорить о возможном восстановлении прибылей Мечела в ближайшие полгода-год, а отчетность за 2П24 по МСФО, публикация которой ожидается в 20-х числах февраля, в очередной раз может сильно разочаровать инвесторов. 

Полагаем, долговая нагрузка эмитента продолжит увеличиваться и по коэффициенту чистый долг / EBITDA достигнет 4,8 на конец 2024 г., а на процентные расходы в 2П24 и 2025 г. уйдет 70–75% EBITDA.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Разработано: invest-idei.ru

Выберите удобный способ связи с менеджером АО «НФК-Сбережения»
или позвоните нам по номеру 8 (800) 200-84-84