Инвестиционная идея - Хэдхантер: ориентир на весну

Драйверы

Акции Хэдхантера остаются одними из наиболее перспективных в секторе, несмотря на давление процентных ставок на бизнес-модель компании. Также, бумаги сохраняют технический запас для роста, так как демонстрировали сдержанную динамику относительно декабрьских лидеров рынка — привлекательно в смысле инвестиционной возможности.

Сохраняет прибыльность

В III квартале 2025 г. компания смогла увеличивать средний бюджет для всех клиентов (крупных и МСБ), что позволяет стабилизировать выручку даже в условиях оттока платящих клиентов. Компания прогнозирует рентабельность по EBITDA выше 52%.

Ставка на дивиденды

Ожидаем продолжения выплат, в частности по итогам II полугодия. Следующая выплата возможна весной 2026 г. В оптимистичном сценарии выплаты могут достичь 233 руб./акц. (доходность 8%). После весенней выплаты может последовать еще и сентябрьская.

Структурный спрос

Безработица в России остается на исторических минимумах. В условиях развития тренда на онлайн-рекрутинг, лидерства компании на рынке и постепенного снижения процентных ставок, восстановление темпов роста бизнеса является вопросом времени.

Техническая картина

После отмены октябрьской встречи президентов США и России в Будапеште, акции обновили локальный минимум и достигли отметки 2727 руб. Уровень выступал в качестве поддержки до третьей декады ноября.

К концу осени бумаги прибавили около 9%, но остановились вблизи психологической отметки 3000 руб. В декабре бумаги торгуются в боковом коридоре 2808–3000 руб.

Акции сохраняют технический запас для роста, так как демонстрировали сдержанную динамику относительно декабрьских лидеров рынка. Апсайд до пика от середины октября составляет около 13,5%.

Технические индикаторы говорят об отсутствии перекупленности. На дневном графике RSI пересекает снизу вверх скользящую среднюю, одновременно переходя в верхнюю половину диапазона.

Рассматриваем пробой 3000 руб. и возврат к уровню осеннего дивгэпа около 3440 руб. в качестве основного сценария.

Торговый план

• Покупка от 2895 руб.
• Стоп-лосс — 2735 руб.
• Цель — 3440 руб.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ