Инвестиционная идея - Инвесторам будет HERO, в смысле HERO ETF

Драйверы

С начала года акции Global X Video Games & Esports ETF демонстрируют сильный рост, почти на 30%. Долгосрочные перспективы сектора остаются положительными, однако после сильного ралли имеет смысл рассмотреть фиксацию прибыли на фоне сохраняющихся геополитических рисков и высокой доходности гособлигаций США, а также возможного влияния тарифов на индустрию гейминга.

Мы сохраняем целевую цену акций Global X Video Games & Esports ETF на уровне $25,9, но понижаем рейтинг с «Держать» до «Продавать» после значительного роста. Потенциал снижения составляет 15%.

Global X Video Games & Esports ETF (NASD: HERO) — это инвестиционный фонд, специализирующийся на инвестировании в сектор видеоигр и киберспорта. Фонд отслеживает индекс Solactive Video Games & Esports Index. HERO предлагает экспозицию на разработчиков и правообладателей таких популярных игр, как GTA, FIFA, Mario, PUBG и др.

В составе фонда 44 компании, на пятерку крупнейших позиций приходится 33,2% активов: Konami (7,6%), Nintendo (6,9%), Roblox Corporation (6,7%), NetEase (6,1%) Take-Two Interactive Software (5,9%). Фонд концентрирует 91,1% своих активов в компаниях из отрасли «Медиа и развлечения», 6,1% в компаниях — разработчиках ПО и 2,8% в прочие товары потребительского спроса.

Долгосрочные перспективы фонда остаются позитивными, но в краткосрочном моменте бумага выглядит «перегретой» с технической точки зрения: текущий курс ($30,3) сильно отклоняется от 200-дневной скользящей средней ($25) и после ралли достиг зоны сильного сопротивления $30–32. Рост не может продолжаться бесконечно, и после столь значительного повышения мы ждем коррекционное движение вниз.

Рынок видеоигр продолжает расти, несмотря на экономическую нестабильность. По оценкам Grand View Research, рынок видеоигр в 2023 году составил $231,4 млрд, ожидается, что к 2030 году он достигнет $556,8 млрд с CAGR 13,4%. Основные драйверы: развитие онлайн-игр и рекламы в мобильных играх, улучшение интернет-соединения и внедрение технологий 5G. В настоящее время на Азиатско-Тихоокеанский регион приходится большая часть рынка, самый быстрорастущий сегмент — США.

Фонд дважды в год выплачивает дивиденды. На горизонте 12 месяцев инвесторы могут рассчитывать на выплаты с доходностью 1,8%.

Компании игровой индустрии подвержены интенсивной конкуренции и быстрому устареванию продукции, особенно если они зависят от нескольких ключевых продуктов или франшиз. В фонд включены только компании, основная деятельность которых связана с играми, это создает риск, что их результаты могут отличаться от динамики рынка, где доминируют не включенные в фонд Microsoft, Sony и Tencent.

Облачный гейминг набирает популярность, что позитивно отражается на перспективах ETF HERO. Благодаря развитию облачных технологий игровые компании получают возможность реализовывать свои продукты широкой аудитории, включая пользователей с маломощными устройствами, которые могут получать доступ к играм по подписке.

Риски для ETF связаны с сохранением высоких процентных ставок, снижающих оценку компаний роста, и с повышенной волатильностью на американском рынке на фоне обострившейся торговой войны США и Китая.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ