Инвестиционная идея - GloraX: ставка на региональный рост

Драйверы

Обновление от 14.01.2026: инвестиционная идея ПОДТВЕРЖДЕНА

GloraX: как компания провела 2025 год?

Застройщик опубликовал операционные результаты за четвёртый квартал и весь 2025 год — и в деньгах они вышли сильнее ожиданий.

В четвёртом квартале реализовали заметно больше жилья: объём продаж в квадратных метрах вырос на 63% по сравнению с прошлым годом. В рублях рост был скромнее — 31%, но всё равно оказался выше прогноза аналитиков.

Расхождение между метрами и рублями объясняется структурой продаж: компания активнее продавала проекты в регионах, где цены ниже. Из-за этого средняя цена за метр за год снизилась, но внутри квартала, наоборот, подросла — и даже сильнее, чем ждал рынок.

Что по итогам всего 2025 года?

• GloraX продал около 220 000 квадратных метров жилья — это ровно то, что компания обещала рынку
• Выручка при этом составила почти 46 млрд ₽, то есть больше, чем планировали на IPO
• Средняя цена за квадратный метр за год снизилась, но всё равно оказалась лучше ожиданий

Аналитики считают, что результаты получились сильными прежде всего из-за роста цен на новостройки в конце года. Спрос подогревали ожидания ужесточения условий семейной ипотеки — люди старались купить жильё заранее.

В 2025 году GloraX рос быстрее рынка, который в целом, наоборот, сокращался. Аналитики ждут, что компания сможет опережать рынок и дальше — в 2026–2029 годах.

Оценка SberCIB по акциям GloraX сохраняется: «покупать», целевая цена — 104 ₽ за акцию.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Исходная идея:

Уже целых полтора месяца на фондовом рынке торгуется GloraX — федеральный застройщик, который входит в топ-30 по объёму текущего строительства в России. Какие перспективы есть у компании? 

В последнее время GloraX росла быстрее, чем другие компании сектора в среднем. Всё из-за ставки на региональное развитие и значительного земельного банка. Даже в условиях спада на рынке в 2025 году аналитики ждут, что GloraX покажет сильный рост.

Аналитики прогнозируют, что компания продолжит опережать рынок. По их оценке, к 2029 году продажи в натуральном выражении вырастут в 2,2 раза, а рынок — всего на 21%.

В SberCIB ждут, что долговая нагрузка компании в ближайшие годы сократится. А вместе со снижением процентных ставок и ростом объёмов продаж к 2029 году скорректированная чистая прибыль увеличится почти в семь раз.

В SberCIB начали аналитическое покрытие бумаг GloraX с таргетом 104 ₽ за акцию и оценкой «покупать».

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ