Инвестиционная идея - ФосАгро в плодородной фазе

Драйверы

Сектор удобрений: интерес к акциям производителей усиливается на фоне роста спроса 

Глобальное потребление удобрений с 1961 года выросло в 6,5 раза. В частности, спрос на азот увеличился в 10 раз, а на фосфор и калий более чем в четыре раза. Основная причина — рост населения и, как следствие, усиление урожайности агрокультур. 

После заметного роста котировок в 2025 году ожидается умеренное снижение. Однако цены остаются выше исторического среднего, а слабый рубль поддержит финансовые показатели российских производителей, включая ФосАгро.

Ахмед Алиев, аналитик Т-Инвестиций: 

Несмотря на прогнозируемое нами падение котировок, ослабление рубля на 9% в следующем году полностью компенсирует для ФосАгро негативный эффект. 

Компания обладает одной из самых высоких чувствительностей к курсу нацвалюты: падение рубля на 10% добавляет к EBITDA компании свыше 20%, по нашим оценкам. Мы продолжаем смотреть позитивно на акции эмитента. Бумаги торгуются по мультипликатору EV/EBITDA’26 на уровне 4,9x (недооценка к средним уровням — 20%).

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ