Инвестиционная идея - Emerson Electric Company: да будет свет! - сказал монтер

Драйверы

Emerson Electric Company (NYSE: EMR) — компания, основным видом деятельности которой является предоставление инженерных услуг, производство оборудования для промышленной автоматизации, климатических систем и точных измерительных приборов, а также разработка программных решений для промышленных, коммерческих и потребительских рынков. В более чем 150 странах Компания поддерживает ключевые отрасли, включая нефть и газ, энергетику, химию, водоочистку, HVAC-системы, а также аэрокосмическую и оборонную промышленность. Компания была основана в 1890 г. со штаб-квартирой в Сент-Луисе, штат Миссури, США.

Факторы инвестиционной привлекательности:

• Экспозиция к долгосрочным трендам в ключевых секторах.

Ожидается, что мировые расходы на оборону вырастут на 40% и достигнут $3,4 трлн к 2030 году, а мощности по сжиженному природному газу (СПГ) увеличатся на 40% за тот же период. Руководство компании отмечает уверенный рост, обусловленный значительными капитальными вложениями в энергетические и СПГ-проекты в регионах EMEA, Азиатско-Тихоокеанском регионе и странах Америки. Портфель проектов Emerson в сфере энергетики и СПГ оценивается в $11,4 млрд. Аэрокосмический и оборонный сегмент продолжает демонстрировать хорошие результаты благодаря крупным выигранным проектам в США, ожидая более благоприятной макроэкономической среды во второй половине года. Дополнительную поддержку росту компании оказывает тренд на возврат производственных мощностей в Северную Америку и Европу и растущий спрос на автоматизацию.

• Операционная устойчивость и смягчение тарифных рисков.

Emerson демонстрирует высокую операционную дисциплину в условиях тарифных воин и торговых барьеров, смягчая это воздействие с помощью целевых надбавок и ценовых мер, перенастройки производств и регионализации цепочек поставок. В 2025 Компания планирует достичь $190 млн дополнительной выручки за счёт цен и надбавок, а также $55 млн операционной выгоды за счёт использования складских запасов и оптимизации в логистике. Эти меры полностью компенсируют тарифное давление в текущем году с эффектом переноса, который позволит покрыть весь годовой эффект в 2026 году при сохранении текущих условий.

• Сокращение долговой нагрузки и улучшение финансовой гибкости.

Emerson делает ставку на сокращение долговой нагрузки и стратегические инвестиции, что укрепит её финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе. При текущем соотношении чистого долга к EBITDA на уровне 2,75x руководство стремится снизить его до 2x, что обеспечит дополнительное пространство для будущего распределения капитала. По мере сокращения долговой нагрузки и понижения ключевых ставок Федрезервом можно ожидать также существенного снижения процентных расходов компании в перспективе при сохранении текущих тенденций на рынке.

• Ожидаемый рост доходов и прибыли.

Компания обновила прогноз на 2025 финансовый год. Ожидается рост чистых продаж на 4%, а скорректированная прибыль на акцию теперь прогнозируется в диапазоне $5,90–$6,05, что выше предыдущего нижнего порога ($5,85). свободный денежный поток за год прогнозируется на уровне $$3,1–$3,2 млрд. Компания также планирует вернуть акционерам $2.3 миллиарда через дивиденды и обратный выкуп акций.

Целевая цена EMR – $137.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ