ВТБ: допэмиссий не планируется, но будет конвертация

В Госдуму был внесён законопроект о конвертации привилегированных акций ВТБ («префов») в обыкновенные. В 2025 году ВТБ заявил о том, что планирует пересмотреть структуру капитала.

Планируется, что за февраль-март законопроект пройдёт все необходимые согласования в Госдуме и Совете Федерации, а к маю будут внесены соответствующие изменения в устав.

Акции ВТБ нейтрально отреагировали на эту новость.

Что это значит для инвесторов?

На данный момент у ВТБ три типа акций: обыкновенные и два вида привилегированных. Собственником последних выступает государство.

В процессе конвертации «префы» будут конвертированы в обыкновенные акции, а категория префов — упразднена. Останутся только обыкновенные акции.

Конвертация будет происходить по средневзвешенной цене акций за 2025 год — 82,67 рублей. В результате конвертации доля государства в капитале компании будет составлять 74,45%.

При этом для миноритарных акционеров (в том числе частных инвесторов, которые покупают акции ВТБ на бирже), практически ничего не изменится. Их доля в дивидендном потоке не изменится. Конвертация будет происходить в интересах миноритариев, с «понижающим» коэффициентом.

Итого: конвертация никак не повлияет на дивидендные выплаты и на размер капитала компании. Как заявил первый зампред правления Дмитрий Пьянов, это «изменение формы, но не изменение общей суммы капитала».

При этом дополнительных эмиссий после конвертации не планируется.

Дополнительная эмиссия (допэмиссия) — это выпуск дополнительных акций компании, что размывает долю уже действующих акционеров. В 2025 году ВТБ уже проводил допэмиссию.